Value Shortlist

K4 2017

Performance Value Shortlist 2017 K4 (v 52.01) 29-12

Beste Aandeel K4 2017

Slechtste Aandeel K4 2017

Nieuwe short-list aandelen

 

 In totaal zijn er 15 aandelen toegevoegd aan de lijst (en 10 verwijderd). Daarmee bestaat de k4 short-list nu uit 101 aandelen. Feitelijk zijn dit de aandelen waaruit de model portefeuilles (ex Financials en Sustainability) zijn samengesteld. 

Verwijderde short-list aandelen

 

 In totaal komen er in vergelijking met het vorige kwartaal 10 aandelen niet meer voor op de short-list. Zij zijn in ranking voorbijgestreefd door een (of meerdere) aandelen waardoor zij niet meer geselecteerd zijn voor een van de modellen.


Financiële Ratio's Aandelen 2016/ 17 (t/m 01 - 12) (1 - 78)

01-12 Updates :

Osram Licht AG (fy 16/17), ProSiebenSat.1 Media SE

 

24-11 Updates :

EVS Broadcasting, Amadeus (q3 17),  BT Group (q2 17/18), Hennes & Mauritz (q3 16/17), NEXT plc (h1 17/18), Whitbread plc (h1 17/18), Mediaset España Comunicación SA en Viscofan SA.

 

24-11 Updates h1 17/18 :

Johnson Matthey plc, Burberry Group plc, Babcock Int. Group plc, 3i Group plc

 

19-11 Updates :

Ahold Delhaize, Henkel, Marr SpA, Salv. Ferragamo, K+S, LEONI, Volkswagen, United Internet, Wirecard, Dialog Semic.


Financiële Ratio's Aandelen 2016/ 17 (t/m 01 - 12) (79- 123))

01-12 Updates :

KWS Saat SE (q1 17/18), United International Enterprises Ltd., Pandora A/S, Oriflame Holding AG, Royal Unibrew, A/S, Genmab A/S

 

24-11 Updates :

Cembre SpA, Biesse SpA, La Doria SpA, Atresmedia, MGI Coutier (allen q3 2017), Bellway (fy 16/17), Lem Holding (q2 17/18),  JD Sports Fashion plc (h1 17/18), GN Store Nord A/S en Aena Aeropuertos SA.

 

19-11 Updates :

Anima Holding SpA, Ascopiave SpA, Zignago Vetro SpA, Salmar ASA, P/F Bakkafrost, 

 


Ratio's p. sector - 01 dec 2017 (v. 48.01)

[Update] 01-12 Van de 195 bedrijven op de long-list zijn de ratio's gerangschikt naar sector. De gemiddelde waarde per sector per 01 december zijn vergeleken met de uitkomsten van 27 september. De ratio's van de recentelijk toegevoegde Scandinavische small- en midcaps zijn in de vergelijking niet meegenomen (Boliden, Fenix Outdoor, Leroy Seafood, Grieg Seafood ea).

 

Verschillen ontstaan door :

1 - koers wijzigingen 

2 - k3 2017 operationele resultaten van 110 bedrijven 

3 - operationele resultaten van bedrijven met een afwijkend rapportage schema (NEXT plc, Whitbread plc, JD Sports Fashion plc, Bellway plc, Johnson Matthey plc, Burberry Group plc, Babcock Int. Group plc, 3i Group plc, Hennes & Mauritz AB, Lem Holding, Osram Licht AG, KWS Saat SE, Trigano SA, Stabilus SA)

 

 

 De Marktkapitalisatie is licht gedaald naar 15.3 (van 15.4). De ROA is licht gedaald naar 11.6 (van 11.7), P/E is gedaald naar 19.4 (van 21.3) en de EV/EBITDA is eveneens gedaald  naar 13.9 (van 14.6). EBIT/m+v is licht gestegen naar 5.5 (van 5.4). Deze waarden markeren de situatie per 01 december.

 

Binnen de sectoren zijn de verschillen groter.

 

1 Retail : de ROA daalt naar 16.3 (van 16.8), P/E stijgt naar 16,8 (van 15.7) en EV/EBITDA stijgt naar 12.8 (van 12,3). EBIT/m+v daalt naar 6.1 (van 6.9).

2 Personal & Household Goods : lichte daling prijs ratio's bij nagenoeg gelijkblijvende profitability.

3 Technology : de P/E daalt naar 29.8 (van 31.0) bij een lichte stijging van de ROA naar 13.2 (van 12.8)

4 Chemicals : de prijsratio's nemen af (P/E naar 21.5 van 23.0) bij een licht gestegen profitabilty (ROA naar 12.7 van 12.5)

5 IG&S : de daling van de P/E ratio is het grootst binnen de sectoren Support Services en Industrial Engineering. De sector E&EE laat de grootste daling van de ROA zien naar 15.4 (van 16.2).

6 HealthCare : de P/E daalt naar 26.1 (van 28.9) en de EV/EBITDA naar 16.9 (van 17.9). De ROA daalt licht naar 11.7 (van 11.8).

 

Binnen de overige sectoren zijn de veranderingen minimaal.

 

 

Ratio's p. sector - 27 sep 2017 (v. 39.01)


K3 2017

Performance Value Shortlist 2017 K3 (v 39.01)

Beste Aandeel K3 2017

Slechtste Aandeel K3 2017


Ratio's p. sector - 27 sep 2017 (v. 39.01)

28-9 Van de 195 bedrijven op de long-list zijn de ratio's gerangschikt naar sector. De gemiddelde waarde per sector per 1 sep zijn vergeleken met de uitkomsten van 19 mei. Op hoofdlijnen ontstaan de verschillen door :

1 - 36 nieuwe bedrijven (19-5 : 159)

2 - koers wijzigingen

3 - k2 / h1 2017 operationele resultaten

 

De Marktkapitalisatie is ten gevolge van de uitbreiding van de long-list gedaald naar 15.4 (van 22.1). De ROA is gestegen naar 11.7 (van 9.7), R/E is gestegen naar 21.3 (van 19.6) en de EV/EBITDA is licht gestegen naar 14.6 (van 14.4). EBIT/m+v is gestegen naar 5.4 (van 4.9). Deze waarden markeren de situatie per 27 sept.

 

De verschillen per sector worden in het navolgende nader besproken.

 

- Retail : de winstgevendheid (roa, roe) is toegenomen door de nieuwe aandelen AxFood, JD Sports, WH Smith, Takkt en Beter Bed. De prijsratio's zijn licht gedaald (ev/ebitda) of slechts een weinig gestegen (p/e) en zijn lager dan de gemiddelde waarde van alle sectoren.

 

- Personal Goods : de winstgevendheid is verbeterd met name door de inbreng van nieuwe aandelen Oriflame, Van De Velde en Moncler. De p/e waarde van de gehele sector is gedaald ten opzichte van 19 mei. Dit is niet toe te schrijven aan de nieuwe aandelen. (De gemiddelde p/e waarde van de nieuwe aandelen komt overeen met de gemiddelde p/e waarde van de gehele sector).

 

- Technology : lichte toename van de winstgevendheid bij hogere prijs niveaus. De ROA stijgt naar 12.8 (van 12.4), de p/e stijgt naar 31.0 (van 29.4), terwijl de ev/ebitda stijgt naar 19.8 (van 18.8). M daalt naar 15.8 (van 15.9).

 

- Health Care : daling van de prijsratio's bij een gestegen winstgevendheid. De profitability stijgt naar 11.8 (van 11.4), de p/e daalt naar 28.9 (van 30.7), terwijl de ev/ebitda daalt naar 17.9 (van 20.6). M daalt fors naar 22.7 (van 28.5).

 

- Food & Beverage : Royal Unibrew, Marine Harvest, SalMar en KWS Saat voegen waarde toe aan de sector. ROA en ROE stijgen significant en de P/E daalt flink naar 20.9 (van 23.5). M daalt fors naar 43.3 (van 73.6 !) door het inbrengen van small- en midcap fondsen in een qua omvang door AB Inbev en Nestlé gedomineerde sector.

 

- Chemicals : 4 nieuwe chemie bedrijven (Borregaard, Covestro, Novozymes en Hexpol) hebben voor een stijging van de winstgevendheid gezorgd naar 12.5 (van 9.2) bij een licht gedaalde p/e (naar 23.0 van 23.4). M daalt fors naar 23.8 (van 30.2) door het inbrengen van small- en midcap fondsen in een door large caps (Bayer, BASF, Air Liquide, Syngenta, AKZO) gedomineerde sector.

 

- Industrial Goods & Services (excl. C+M) : met 46 aandelen is dit veruit de grootste sector. De Marktkap. is in omvang afgenomen naar 9.1 (van 9.5) door het toevoegen van een 7-tal small caps, naast large caps Aena Aeropuertos en Kuehne & Nagel. De winstgevendheid neemt toe naar 12.4 (van 10.4) bij een stijging van de p/e waarde naar 26.3 (van 23.1). 

 

Ratio's p. sector - 19 mei 2017 (v. 20.04)


K2 2017

Performance Value Shortlist 2017 K2 (v 26.01)

Beste Aandeel K2 2017

Slechtste Aandeel K2 2017


K1 2017

Performance Value Shortlist 2017 K1 (v 13.01)

Beste Aandeel K1 2017

Slechtste Aandeel K1 2017